LVMH entérine son désengagement de Hermès

Le numéro un mondial du luxe LVMH a entériné mardi son désengagement du capital de son concurrent Hermès lors d'une assemblée générale extraordinaire où il a distribué ses titres Hermès à ses actionnaires, une opération qui induira une plus-value nette "d'environ 2,4 milliards d'euros" dans ses comptes.

Les actionnaires de LVMH ont approuvé la distribution de 25,45 millions de titres Hermès en leur faveur, conformément à l'accord de pacification conclu entre LVMH et Hermès et annoncé le 3 septembre après quatre ans d'une bataille acharnée entre les deux groupes.

LVMH lâche ainsi les 23,18% qu'il détenait dans le fabricant des carrés de soie et des sacs Kelly et Birkin.

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Sur la base d'un cours de 260 euros par action Hermès, la plus-value nette pour LVMH se chiffre à "environ 2,4 milliards d'euros" et "viendra donc modifier assez substantiellement le résultat de l'exercice", a prévenu le directeur financier Jean-Jacques Guiony.

S'ajoutent environ 1 milliard d'euros de plus-value déjà digérée dans les comptes de LVMH.

Mardi, le vice-président du groupe, Pierre Godé, a assuré une nouvelle fois que LVMH n'avait fait qu'"une opération financière" en investissant dans Hermès, sans jamais viser une prise de contrôle.

"Nous l'avons toujours dit et répété. Beaucoup de monde a pensé le contraire à tort", a dit Pierre Godé.

LVMH (Louis Vuitton, Céline, Givenchy, Guerlain...) avait révélé le 23 octobre 2010 à la stupéfaction générale détenir 14,2% de Hermès et bientôt 17,1%. Le géant du luxe dirigé par Bernard Arnault était ensuite progressivement monté à plus de 23%.

Les héritiers familiaux de Hermès y ont toujours vu une tentative de prise de contrôle rampante et ont multiplié les démarches pour se barricader contre LVMH.

Ce dernier a été condamné en juillet 2013 à une amende de 8 millions d'euros par l'Autorité des marchés financiers (AMF) pour être entré masqué au capital de son concurrent.

Les deux parties ont enterré la hache de guerre grâce à l'entremise du président du Tribunal de commerce de Paris, Franck Gentin.

LVMH se désengage de Hermès mais Bernard Arnault conservera environ 8,5% du capital du sellier via la holding patrimoniale Groupe Arnault.

"On peut considérer que nous sommes condamnés, mais à une bien bonne nouvelle", a déclaré mardi Pierre Godé, en évoquant la plus-value de LVMH. "On aimerait bien des punitions de ce genre tous les jours".

Techniquement, le versement aux actionnaires de LVMH des titres Hermès, sous la forme d'un dividende en nature, aura lieu le 17 décembre.

"Cette date a une grande importance car la plupart des effets de cette opération, qu'ils soient fiscaux, comptables ou autres seront calculés sur la base du cours d'Hermès à l'ouverture du 17 décembre", a souligné Jean-Jacques Guiony.

Calculée sur la base d'un cours théorique de 260 euros par action Hermès, la distribution de titres va affecter les fonds propres de LVMH (réserves et primes distribuables) à hauteur de 6,4 milliards d'euros - et de 6,6 milliards d'euros impôts compris, a détaillé Jean-Jacques Guiony.

Les fonds propres de LVMH vont ainsi passer de 28,6 milliards à fin juin à "un peu en dessous de 22 milliards", un niveau qui reste "tout à fait significatif" eu égard à l'activité de LVMH et à son endettement "qui oscille dans l'année entre 4 et 5 milliards d'euros", a souligné celui-ci.