Ralph Lauren : la réorganisation érode les marges

Auteur :

Olivier Guyot

Publié le
10 nov. 2016

Ralph Lauren annonce un chiffre d'affaires de 1,821 milliard de dollars (12,674 milliard d'euros) sur son deuxième trimestre, clos le 1er octobre. Soit un recul de 7,6 % par rapport à la même période l'an passé. Le chiffre d'affaires international a progressé de 2 %, alors que celui de l'Amérique du Nord est en repli de 12 %.

Selon la direction du groupe américain, emmenée par son PDG, Stefan Larsson, ce repli est maîtrisé. En effet, l'activité de la vente en gros a fondu de 10,4 % par rapport à l'an dernier, à 831 millions de dollars, mais il s'agit là des premiers effets du plan de restructuration qui a drastiquement réduit les livraisons sur l'Amérique du Nord. Le groupe explique par exemple avoir réduit de 10 % ses références (SKU) livrées sur l'automne 2016. En parallèle, le chiffre d'affaires du retail a chuté de 5,4 %, à 942 millions de dollars, avec un recul de 9 % à périmètre comparable et avant application des taux de change. Enfin, l'activité de licences progresse de 1,6 %, à 48 millions.

Mais le groupe enregistre surtout un net recul de son résultat opérationnel. Celui-ci se fixe à 76 millions de dollars, avec une marge opérationnelle de 4,2 %. Un an plus tôt, son résultat opérationnel était de 230 millions de dollars, avec une marge de 11,7 %. Dans le détail, son résultat opérationnel pour la vente en gros recule de 247 à 203 millions et celui du retail chute de 123 à 19 millions. Les licences lui apportent 44 millions contre 42 millions l'an dernier. Le groupe précise qu'il a alloué 150 millions de dollars pour ses actions de réorganisation. Mais même en prenant compte cet élément clé, ses marges ont légèrement fondu. Le groupe a durant le trimestre donné quelques clés nouvelles, comme l'arrêt de sa marque Denim & Supply.

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Sur l'ensemble de son exercice 2016-17, Ralph Lauren table sur une réduction de son chiffre d'affaires d'un peu plus de 10 % et mise sur une marge opérationnelle, hors frais de restructuration, de l'ordre de 10 %.