×
5 864
Fashion Jobs
IRO
Directeur Réseau France (H/F)
CDI · PARIS
GROUPE CLARINS
Contrôleur de Gestion Retail et E-Commerce - CDI - H/F
CDI · PARIS
CONFIDENTIEL
Développeur Sourcing Fournitures
CDI · PARIS
MAISON DEGAND
Inventory Control Manager
CDI · BRUXELLES
JULES
Category Manager Chemise Homme
CDI · ROUBAIX
CCLD RECRUTEMENT
Paris 2024
CDI · PARIS
CITY ONE
Referent Administration du Personnel - Prepaie H/F (CDD 6 Mois)
CDI · TREMBLAY-EN-FRANCE
FASHION EXPERT
Chargé(e) Administration du Personnel (H/F)
CDI · PARIS
FASHION EXPERT
Technicien Support de Proximite Retail
CDI · PARIS
BLEU LIBELLULE
Gestionnaire Formation
CDI · MONTPELLIER
CONCEPT RECRUTEMENT
Merchandise Planner Outlet Europe H/F
CDI · PARIS
BLEU LIBELLULE
Chef de Produit f/h
CDI · MONTPELLIER
AXENTIA
Controleur de Gestion Achats H/F
CDI · LES CÔTES-DE-SASSENAGE
SINTEL RECRUTEMENT
Responsable Normalisation Luxe PAP (H/F)
CDI · PARIS
SINTEL RECRUTEMENT
Chef de Produit PAP Femme (H/F)
CDI · PARIS
SINTEL
Commercial Textile PAP (H/F)
CDI · PARIS
DEPECH'MODE
Responsable Communication / PAP Moyen de Gamme / France
CDI · PARIS
SINTEL RECRUTEMENT
Acheteur Sénior Matières H/F
CDI · PARIS
RMS
Responsable Réseau Maison de Lingerie Française - H/F - Paris
CDI · PARIS
SHOWROOMPRIVE.COM
Lead Developer Logistique H/F - Base en Vendee
CDI · OLONNE-SUR-MER
SHOWROOMPRIVE.COM
Technicien Support Applicatif Logistique - H/F
CDI · SAINT-DENIS
SHOWROOMPRIVE.COM
Developpeur .Net H/F - Base en Vendee
CDI · LES SABLES-D'OLONNE
Publicités

Etats-Unis : le risque de récession en hausse, selon Robeco

Par
Reuters
Publié le
today 13 nov. 2019
Temps de lecture
access_time 2 minutes
Partager
Télécharger
Télécharger l'article
Imprimer
Cliquer ici pour imprimer
Taille du texte
aA+ aA-

PARIS (Reuters) - Le risque d’une récession aux Etats-Unis en 2020 a clairement augmenté en raison notamment d’un cycle économique vieillissant et des incertitudes sur le front du commerce, dit on chez Robeco.


La Bourse de New York. - Photo d'archives / Reuters / Brendan McDermid


La probabilité d’un tel événement l’année prochaine est désormais estimée à autour de 40% par la société de gestion, a expliqué mardi lors d’une conférence à Paris Jamie Stuttard, responsable de la macroéconomie mondiale au sein de l’équipe obligataire de Robeco.
“Les trois baisses de taux de la Réserve fédérale cette année n’effacent pas le resserrement monétaire amorcé en 2014”, a-t-il dit en pointant le ralentissement du secteur manufacturier et l’essoufflement récent du marché de l’emploi, deux signes caractéristiques d’une fin de cycle.
Du côté du conflit commercial entre les Etats-Unis et la Chine, l’accord partiel que les investisseurs espèrent pour cette semaine ne mettra pas un terme à l’affrontement que se livrent les deux premières économies du monde, notamment sur le front des aides d’Etat et de la technologie, a-t-il ajouté.
Si les Etats-Unis sont à surveiller de près, c’est désormais la Chine qui pilote le cycle économique mondial et les signaux qu’elle envoie sont contrastés, selon Jamie Stuttard.
“Les indicateurs avancés sont plutôt positifs mais la déflation menace”, a-t-il dit. “Il faudra voir lequel de ces deux signes l’emportera.”
Dans ce contexte, la prudence est de mise pour l’investisseur obligataire avec une méfiance à avoir pour la partie basse du crédit à haut rendement (“high yield”), estime-t-on chez Robeco, où l’on voit en outre un risque de “bulle” sur les “leveraged loans”.
Ces prêts à effet de levier accordés aux entreprises aux Etats-Unis ont connu une très forte croissance ces dernières années, favorisés par leurs taux variables, et sont considérés par certains sur les marchés comme une bombe à retardement.
Si les fondamentaux macroéconomiques se détériorent et si les valorisations sont généralement élevées, notamment sur la dette “junior” et la plupart des marchés en dollar, les facteurs techniques restent néanmoins favorables au crédit avec la posture très accommodante des grandes banques centrales, selon Jamie Stuttard.


Patrick Vignal, édité par Jean-Michel Bélot

© Thomson Reuters 2020 All rights reserved.

Tags :
Autres
Business