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Publié le
6 sept. 2016
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Lululemon : l'action en baisse, malgré un bénéfice en hausse

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Reuters
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6 sept. 2016

La croissance des ventes en comparable de Lululemon Athletica, la marque de vêtements de yoga, est ressortie en dessous des attentes des analystes, ce qui a entraîné une baisse de l'action du groupe canadien, malgré un bénéfice en ligne avec les attentes.


Les ventes du deuxième trimestre, en ligne et dans les magasins ouverts depuis au moins un an, ont progressé de 5 %, une fois exclues les fluctuations des taux de change. Le consensus établi par Consensus Metrix prévoyait une hausse de 5,9 %.

Mark Altschwager, analyste chez Baird Equity Research, a déclaré que cette déception au niveau des ventes était susceptible « d'alimenter l'inquiétude des investisseurs », compte tenu aussi bien des attentes élevées vis-à-vis du groupe que de la bonne performance de l'action. Avant la publication de ces chiffres, l'action était en hausse de 46 % depuis le début de l'année.

Lors d'une conférence téléphonique, le directeur financier, Stuart Haselden, a rappelé que Lululemon avait mis en oeuvre une campagne promotionnelle en ligne au cours du deuxième trimestre de l'année précédente. Selon lui, une fois exclu l'impact de cette promotion, la croissance des ventes comparables aurait été accrue de 2 %.

« Au deuxième trimestre, le trafic a continué à être difficile pour nous », a-t-il aussi indiqué, ajoutant par ailleurs que les consommateurs avaient fait en moyenne des achats plus importants, ce qui avait contribué à compenser cette tendance. « Je pense que nous ne sommes pas immunisés contre ce qui se passe au niveau macroéconomique. »

Les ventes au détail américaines sont contre toute attente ressorties stables au mois de juillet, les consommateurs ayant réduit leurs dépenses.

Pour le 3ème trimestre, le groupe de Vancouver prévoit un bénéfice par action entre 42 et 44 cents.

Autrefois chouchou des marchés financiers en raison de son entrée réussie sur le marché américain - quelque chose que peu d'enseignes canadiennes ont pu accomplir, Lululemon a depuis dû faire faire à des rappels de produits embarrassants ainsi qu'à des problèmes de gestion de ses stocks.

La marque canadienne, qui est dans un premier temps parvenue à faire du pantalon de yoga un vêtement à la mode, s'est ensuite diversifiée dans le running ainsi que dans d'autres sports. Elle produit maintenant des vêtements pour homme et sa ligne Ivivva propose des vêtements athlétiques à une clientèle plus jeune.

Elle est maintenant en concurrence avec Nike et Under Armour, mais aussi avec des enseignes plus généralistes comme Gap ou encore Nordstrom.

Le résultat net a progressé de 47,7 à 53,6 millions de dollars (de 42,8 à 48 millions d'euros) - soit de 34 à 39 cents par action. Les ventes ont pour leur part augmenté de 14 %, à 514,5 millions de dollars (461,2 millions d'euros).

En moyenne, les analystes avaient prévu un bénéfice par action de 38 cents et des ventes de 515,5 millions de dollars, selon Thomson Reuters.

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