Moncler prévoit de débarquer en Bourse fin novembre

Auteur :

Dominique Muret

Publié le
27 sept. 2013

Le projet d’introduction en Bourse de Moncler se précise. Selon le quotidien économique "Milano Finanza", tous les détails de l’opération auraient été définis. L’introduction sur la place de Milan est attendue pour fin novembre.

"L’opération se fera à travers une offre publique de vente avec un capital flottant oscillant entre 25 % et 30 %. Il s’établira probablement à 28 %. Dans un deuxième temps, sera approuvée une augmentation de capital consacrée aux stocks options pour le management", écrit le journal, selon lequel l’entreprise est évaluée en ce moment entre 2,5 et 3,3 milliards d’euros.

La valeur très élevée de cette estimation de la part du marché s’explique par les excellents résultats de la marque. Le groupe Moncler, qui comprend aussi les marques Henry Cotton's, Marina Yachting, Coast Weber & Ahaus et la licence 18CRR81 Cerruti, a vu son chiffre d'affaires passer de 432 millions d'euros en 2010 à 624 millions en 2012.

L'introduction en Bourse ne concernera que la marque de doudounes, dont le chiffre d'affaires a progressé de 35% l'an dernier à 489 millions d'euros. Au premier semestre 2013, il était encore en hausse de 18% à 183 millions "malgré une base de comparaison élevée (+38% au premier semestre 2012) et l'impact négatif de l'évolution des taux de change", soulignait Eurazeo dans ses résultats fin août.

Actuellement le groupe Moncler est détenu par la société d’investissement Eurazeo à hauteur de 32 %, ainsi que par le patron et directeur de la création du fabricant de vêtements Remo Ruffini à travers Ruffini Partecipazioni (32 %), le fonds Carlyle 18 %, Cathay Capital et IDG-Accel-China Capital (13 %) et le fonds Brand Partners 2 (Mittel, Progression sgr, Isa et Peh) avec une part de 5 %.

Devrait participer également au projet de manière indirecte le fonds d’investissement italien Tamburi Investment Partners (TIP), qui s’est emparé en août dernier de 14 % du capital de Ruffini Partecipazioni. Une participation qui équivaut à 4,5 % du capital de Moncler.

Milano Finanza n’exclut pas un coup de théâtre avec une éventuelle intervention de dernière minute de la part de l’un des deux colosses du luxe, LVMH ou Kering. Les banques conseil pour l’opération sont Lazard, Merrill Lynch, Mediobanca, Goldman Sachs, Banca Imi, JP Morgan et Ubs.