Pantène, l'une des marques de Procter & Gamble

Avertissement discret sur les ventes de la part de Procter & Gamble, à l'occasion de sa rencontre avec des analystes. Tout en réaffirmant ses prévisions de bénéfices annuels et en se félicitant de continuer à enregistrer une progression de son activité dans le contexte que l'on sait, le géant mondial de la grande consommation a indiqué que la croissance organique de ses ventes allait être inférieure à la fourchette - entre + 4 et + 6 % - initialement annoncée pour le quatrième trimestre 2008.

"Ce changement est dû principalement à des réductions de stocks tant chez les détaillants, chez les distributeurs que chez les consommateurs, dans les pays développés et en développement", explique la firme de Cincinnati.

Le groupe qui avait annoncé le mois dernier que le bénéfice par action devrait s'élever entre 4,28 et 4,38 dollars par action, avec le gain exceptionnel lié à la cession de la division Folgers, a confirmé aujourd'hui être en cours de réalisation de ses objectifs. Sur son dernier trimestre 2008 (octobre-décembre), il prévoit de dégager un profit unitaire de 1,58 à 1,63 dollar par action.

L'industriel américain a pris le parti d'augmenter ses prix pour compenser le renchérissement des matières premières lors de son premier semestre, mais c'est maintenant son modèle - vendre des marques de produits de grande consommation plutôt innovantes et chères - qui, pour les observateurs, pourrait être fragilisé par le ralentissement de la consommation et les arbitrages des consommateurs.

De son côté, Procter & Gamble juge au contraire que sa stratégie, basée sur le développement de marques fortes à valeur ajoutée, est le gage de son succès. Le groupe souligne d'ailleurs que la croissance organique de ses ventes annuelle sera, comme prévu, de + 4 à + 6 %.